恒安世界否定伪造赢利 称卫生巾商场榜首 开盘仍跌3%
新京报讯针对昨日被沽空安排Bonitas Research陈述指出假造净赢利一事,12月13日早间,恒安世界发布弄清布告称,公司否定该陈述内针对本公司之一切指控。该陈述包含误导性、具成见、有选择性、不精确及不完整之声明及毫无依据之指控以及不负责任的推测。北京时间12月12日,沽空安排Bonitas Research发布陈述,直指恒安世界估值为零。该安排称,恒安世界自2005年起假造净赢利高达人民币110亿元,财报中现金数据虚伪,公司长时间很多举债。音讯一出,恒安世界股价急跌8%,创下一年来最低股价,随后恒安世界股价跌幅小幅回落至5.70%,公司在港交所暂停买卖。一直到12月12日下午16时收盘,恒安世界的股票仍在停牌中,跌幅保持5.7%。12月13日开盘后,恒安世界股价跌落3.33%。恒安世界:激烈否定该指控12月12日,沽空安排Bonitas Research发布的陈述称,安排以为恒安自2005年以来现已假造了人民币110亿元的净收入,这在资产负债表上表现为虚伪现金。“恒安宣称其2018年上半年卫生巾事务的经营赢利率为51%,而其竞争对手正在努力创造15%的经营赢利率。”“咱们置疑恒安于2005年开端假造其卫生巾事务的赢利。依据咱们的估量,自2005年以来,恒安已从其卫生巾事务假造了人民币94亿元的累计赢利。”12月13日早间,恒安世界对此回应称,公司逐渐树立其消费集体和分销途径,还获益于其多品种、从根本到高端质量的各种卫生巾产品以占据各种商场,然后进步商场浸透率。公司于2017年和2018年上半年在我国的卫生巾出售方面排名榜首,占相关商场份额约27%,比排名第二的商场份额高出约8%。除了成绩造假之外,债台高筑也是恒安世界被沽空安排质疑的要点之一。安排称,虽然到2018年6月30日,恒安的现金和银行存款余额为人民币198亿元,营运资金余额为人民币76亿元,恒安一直在积极开展债款筹资以支撑其事务。在2018年8月到12月的五个月里,恒安向出资者发行了六期债券,总计募资人民币75亿元,其间大部分所得金钱宣称将用于营运资金。安排以为恒安近期添加告贷的真实原因是因为恒安陈述的现金余额是假造的。上述安排称,自2009年以来,恒安从虚伪的短期银行定期存款中进一步假造了人民币16亿元的利息收入,使虚伪赢利总计到达人民币110亿元。“本公司激烈否定该指控”,恒安世界回应称,到2018年12月6日,公司共发布了五个独立的超短融。一切独立的超短融都是短期贷款收据,到期期限不超越270天。公司注意到自2018年以来,我国的债款融资假贷本钱遍及呈下降趋势,因而公司以为借此时机为满意其营运资金需求而融资是合理的。另一方面,公司将寻求合法出资时机,并在其以为适宜的情况下投入盈利现金以赚取出资收益以获得更佳报答, 因而,本集团不时依据集团的内部操控方针向持牌或注册金融安排作出定期存款。本公司的一切银行结余均能供给支撑文件,并以为关于虚拟的银行存款余额的指控彻底不正确。此外,安排指控恒安世界虚伪买卖。安排置疑恒安世界的诈骗方案是经过公司间内部相关买卖网安排进行的,这些公司间相关买卖旨在虚增赢利并表现为虚伪现金余额。对此,恒安世界回应,公司于香港、澳门及我国的隶属公司并非恒安我国的隶属公司,并且用于购买原材料及出产,而该等隶属公司将不可避免地与集团的其他隶属公司进行买卖,然后构成他们之间的集团内买卖,并且该等买卖是真实的买卖。该等内部买卖及相关应收账款及应付账款等资产负债表项目已于集团兼并账目过程中抵销,且不会歪曲或夸张集团的全体财务状况。公司毛利率下滑 负债比率高达118%同花顺i问财数据显现,从2005年至2017年,除了在2016年净赢利同比跌落之外,恒安世界的净赢利持续增加。在2005年至2008年期间,恒安世界的净赢利从5亿港元增加至13.41亿港元,2009年至2011年,恒安世界的净赢利则从21.18亿港元增加至26.49亿港元,2012年至2015年,公司净赢利由35.21亿港元增加至47.64亿港元,2016年跌落至39.97亿港元后,2017年再度回升至45.49亿港元。相对应的,公司的经营收入也从2005年的30.30亿港元增加至2017年的237.68亿港元。依据核算,这13年来,恒安世界共完成净赢利351.65亿港元。这也意味着,恒安世界现在被责备有近一半的净赢利是假造而来的。Bonitas Research以为,这种造假是使用一系列公司间的相关买卖,人为地夸张赢利,掩盖虚伪的现金余额。实际上,比较于恒安世界持续增加的经营收入和净赢利而言,公司的现金流数据则是有涨有跌。在2005年至2009年期间,恒安世界的现金流从6.08亿港元增加至25.16亿港元,可是2010年公司的现金流下滑至22.80亿港元,在2011年增加至33.56亿港元后,2012年又下滑至29.56亿港元。在尔后的2015年,公司现金流也同比下滑至40.82亿港元。公司也在2017年报中指出,公司存在现金流量及公允价值利率危险。此外,伴随着恒安世界净赢利上涨,公司这13年来的负债算计也在不断增加。同花顺i问财显现,恒安世界的负债算计金额在2005年时仅为15.46亿港元,而到2017年末现已增加至270.40亿港元,期间,除了2015年负债呈现下降之外,其他年份负债均为增加。在2017年,恒安集团注册了人民币50亿元的超短期融资债券,公司能够在2年内分批发行。年报显现,到当年末,恒安集团的负债比率为118.5%,比较于2016年末的108.1%持续增加,而公司的净负债比率约为11.5%,比较于2016年4.9%同比增加。恒安世界在年报中称,公司的利率危险首要来自于告贷,依照变化利率获得的告贷让公司接受现金流量利率危险,依照固定利率获得的告贷让公司接受公允价值利率危险。依据2017年报显现,恒安世界的主营产品包含纸巾、一次性纸尿裤、卫生巾和其他。2017年,纸巾为公司带来了47.4%的收益,同比增加0.4个百分点,而卫生巾带来的收益则在公司中占35.2%,同比增加1.1个百分点,而一次性纸尿裤则为公司带来了10.1%的收益,同比减少了1.1个百分点。不过,公司主营产品中仍潜藏危险。依据年报显现,因为2017年木浆全体价格上涨,公司纸巾事务出产本钱上升,公司毛利率从2016年的48.8%下滑至46.9%。新京报记者 林子 修改 王宇 校正 柳宝庆